Genoplivning af private investeringer i infrastruktur vil være nøglen til genopretning efter Covid

Efter at vi er kommet ud af denne pandemi, skal et fokusområde for offentlig politik være skabelsen af ​​en moderne, bæredygtig og modstandsdygtig infrastruktur.

I øjeblikket er mængden af ​​privat finansiering, der strømmer ind i infrastruktursektoren, ebbet ud til omkring 20 procent af den samlede finansiering. (Fil foto)

Historien om offentlig-private partnerskaber (OPP'er) i Indien har været en broget historie. Selvom vi har haft nogle bemærkelsesværdige succeser, er landskabet også fyldt med problemfyldte projekter, lige fra dem, hvor urimelig risikoallokering fra statslige enheder har øget den private partners formuer, til dem, hvor den private investor har formået at udvinde mere end en fair andel af udbyttet fra projektet.

I øjeblikket er mængden af ​​privat finansiering, der strømmer ind i infrastruktursektoren, ebbet ud til omkring 20 procent af den samlede finansiering af velkendte årsager - krisen i ikke-bankfinansieringssektoren, de finansielle udfordringer, som infrastrukturvirksomheder står over for, og det utilstrækkeligt udviklede indiske marked for infrastrukturfinansiering. Den økonomiske undersøgelse 2017-18 har vurderet Indiens behov for infrastrukturfinansiering til 4,5 billioner USD i 2040. At genoplive private investeringsstrømme til infrastrukturskabelse til mere bæredygtige niveauer på omkring 40 procent vil være nøglen til at nå denne tærskel.

Udfordringen med at øge private investeringer i infrastruktur vil kræve handling på to fronter: Forfriskende institutioner og politikker for kanalisering af finansiering; og at levere et stabilt, holdbart og bemyndigende økosystem for private aktører til at samarbejde med statslige enheder i opgaven med at skabe infrastruktur.

Ved at lære af de tidligere blandede erfaringer med OPP'er er vi nødt til at omformulere og redesigne OPP-økosystemet langs mange fronter. Vijay Kelkar-udvalget havde udgivet en rettidig, praktisk og afbalanceret rapport i 2015 om eftersyn af OPP-økosystemet, herunder styringsreform, institutionelt redesign og kapacitetsopbygning. Denne rapport er fyldt med eminent fornuftige plug-and-play-anbefalinger, som radikalt kan forbedre OPP-miljøet, hvis de implementeres med konsekvens og et fast formål.

Udtalelse | Genovervejelse af afvejningen: RBI skal have et bredere syn på vækstafmatning

Blandt de sværeste, men nødvendige initiativer, er behovet for at revidere kulturen og holdningen til sammenslutningen af ​​statslige enheder og private partnere for at skabe specifikke stykker infrastruktur. Som Kelkar-udvalget har udtalt, skal der være en tilgang til at give og tage, i stedet for at regeringssamtaler forsøger at vedtage en rent transaktionel tilgang uden tilstrækkeligt fokus på resultater, mens de også forsøger at minimere risikoen for sig selv ved at videregive usikre elementer i en projekt - ligesom grunderhvervelsesrisikoen - til den private partner. Denne holdningsændring kan lettes, hvis love som Prevention of Corruption Act ændres yderligere for at omfatte nutidens krav, herunder hensyntagen til behovet for, at statslige agenter tager kalibrerede risici, mens de engagerer sig i den private sektor. De private partnere skal også tilskyndes til at fokusere på projektresultater med vagtværn på plads for at modvirke leje-søgende adfærd. Sammenfattende er risikoundgåelse fra den offentlige enhed og huslejesøgning fra den private partner de to udfordringer, der skal håndteres omhyggeligt.

På den regulatoriske front ville et tvingende behov være at udsende en OPP-lovgivning, som kan give et robust juridisk økosystem og proceduremæssig komfort til de forskellige aktører og interessenter. En sådan lovgivning bør omfatte behovet for at fremme innovation og global bedste praksis, idet der tages højde for kravene fra forskellige infrasektorer lige fra vandforsyning til telekommunikation og også muliggøre fleksibilitet i projektdesign og -udførelse.

Infrastrukturprojekter har typisk langvarige rentabilitetscyklusser. Nøglen til et vellykket OPP er at levere stabile indtægtsstrømsforsikringer og et fastlagt økosystem til investorer over lange perioder ved hjælp af politisk stabilitet, garantier, der muligvis er sikret ved lov. OPP-kontrakter skal også sørge for midtvejskorrektioner, da økosystemet omkring infrastrukturdelen, herunder udnyttelsesmønstre, samt skabelsen af ​​konkurrerende infraaktiver kan nødvendiggøre en dynamisk tilgang til aspekter som risiko- og indtægtsdeling. I betragtning af kompleksiteten omkring oprettelsen af ​​infra-projekter og vanskeligheden ved at forudsige stabiliteten af ​​indtægtsstrømme over lange perioder, er statslige partnere i OPP-ordninger nødt til at sikre, at åbne ordninger, der kan indebære uforudsigelige risici, minimeres for den private investor. , herunder aspekter som jordtilgængelighed og samfundsaccept.

Udtalelse | Global krise, lokal reaktion: Der skal lægges vægt på Covid-19-data opdelt efter geografi, sårbarheder

Efter vi er kommet ud af denne pandemi, skal et fokusområde for offentlig politik være skabelsen af ​​en moderne, bæredygtig og modstandsdygtig infrastruktur, der ikke kun forbedrer det nemmere at leve for alle indere, men som også absorberer et flertal af de millioner af unge, der kommer ud på arbejdsmarkedet hvert år. At designe en frisk tilgang og skabe et stabilt politisk miljø, der giver komfort og incitamenter til private investorer, vil være nøglen til at nå dette mål.

Denne artikel udkom første gang i den trykte udgave den 9. oktober 2020 under titlen 'Reimagining the public-private'. Forfatteren er partner og national leder, Infrastructure Government and Healthcare, KPMG.